来源：常见问题 发布时间：2025-04-22 10:58:48 阅读量：1
4月21日，公司发布2024年年报，2024年完成经营总收入47.2亿元，同比+12.3%；归母净利润10.0亿元，同比+2.0%；扣非归母净利润9.7亿元，同比+2.9%。Q4完成经营总收入13.1亿元，同比-1.5%；归母净利润2.1亿元，同比-32.9%；扣非归母净利润1.9亿元，同比-39.9%，受费用添加及汇兑丢失影响，成绩略低于预期。
智能配用电事务：海外加速本土化布局，国内事务敏捷添加。24年完成盈余收入45.4亿元，同比+13.4%；毛利率45.3%，同比+2.1pct。1）海外：完成收入29.4亿元，同比+9.8%，欧洲、拉美、非洲均有新生产基地发动建设或投入生产运转。①用电范畴：落地多个AMI、STS2.0预付费项目，解决方案的营收占比超越60%。一起公司在智能计量范畴进行事务延伸，在水、气计量产品和AMI体系解决方案范畴获得新的打破，并继续获取订单；②配电范畴：快速推动配网产品在海外商场的事务拓宽，重合器、环网柜、中置柜、柱上断路器、智能箱变等产品在拉美、非洲、中东等区域完成批量中标，看好公司后续海外配电事务快速打破。
2）国内：完成收入15.9亿元，同比+20.6%。①用电范畴：24年在国南网电能表计量与收集设备投标中累计中标金额11.2亿元，同比+28.0%，保持职业领头羊；②配电范畴：南京海兴成为第一批成功接入国网ERP体系的配网公司，公司一二次深层次地交融环网柜产品成为国内第一批接入国网EIP电工配备才智物联渠道的配网产品，估计公司未来有望在国内配电范畴完成常态化中标。
新能源事务：短期相对承压，长时间布局有望完成厚积薄发。公司海外在亚洲、非洲、拉美、欧洲均完成了新能源事务的布局落地；国内成功中标千万级充电场站EPC总包项目和大型光伏电站配套项目。现在公司新能源事务仍处于前期投入阶段，24年完成盈余收入1.4亿元，同比-12.3%；毛利率5.0%，同比-6.1pct，看好公司长时间布局，未来新能源事务成为新添加级。
公司是全球智能电表有突出贡献的公司，智能配电及新能源事务添加空间宽广，充沛获益于全球电网智能化晋级。咱们估计公司25-27年完成归母净利润13.3/16.2/19.3亿元，同比添加32/22/19%。公司股票现价对应PE估值为12/10/8倍，保持“买入”评级。